JPMorgan’a göre, ABD hisse senetleri bu yıl 20’den fazla rekor kırsa da Fed’in bir sonraki hamlesi yatırımcıların coşkusunu frenleyebilir.
Bankanın küresel piyasa istihbarat başkanı Andrew Tyler’a göre, “Mevcut boğa piyasası durdurulamaz görünüyor, yeni destekler oluşuyor” ancak 17 Eylül’de yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında Fed’in geniş çapta beklenen faiz indirimini gerçekleştirmesi halinde, bu durum “haberi sat” etkisine dönüşebilir.
JPMorgan, Pazartesi günü yayınladığı bir notta enflasyon, istihdam ve ticaret savaşı gibi bir dizi risk faktörüne işaret ederken, düşük ikna gücüne sahip taktiksel yükseliş öngörüsünü korudu. Ayrıca, bireysel yatırımcıların genellikle eylül ayında katılımlarını azalttığını, buna karşılık daha az sayıda şirketin kendi hisselerinde geri alım yaptığını da belirtti.
S&P 500 Endeksi, ABD Başkanı Donald Trump’ın küresel ticaret savaşında ilk hamlesini yaptığı Nisan ayındaki en düşük seviyesinden yüzde 30’un üzerinde yükseldi. Borsalar şu ana kadar dirençli olduğunu kanıtladı. Ancak gümrük vergilerinin etkisi henüz hissedilmeye başlanmışken ve son zamanlarda zayıf istihdam verileri açıklanmışken, yatırımcılar ABD hisse senedi piyasası için genellikle yılın en kötü ayı olan bu dönemde beklenen faiz indirimi öncesinde tedirgin.
Perşembe günü açıklanacak tüketici fiyat endeksi verisinin Fed’in faiz indirim kararını durdurmasının pek olası olmadığı beklentisinin altını çizen Tyler, kamu ve özel şirketlerden gelen enflasyonla ilgili değerlendirmelerin, ufukta daha fazla “gümrük tarifeleri kaynaklı maliyet yansıması” olduğunu gösterdiğine işaret etti.
Tyler, “Ayrıca faiz indirimleri işgücü talebini artırabilir ve bunun sonucunda genellikle “yapışkan” (kalıcı) nitelikte olan ücret enflasyonunu tetikleyebilir” diye ekledi. Geçen hafta Morgan Stanley’den Michael Wilson, mevsimsel zayıflığı kabul etmekle birlikte, düşüşlerde alım yapmayı önermişti. JPMorgan’ın alım-satım masası, Cboe Volatilite Endeksi’ne bağlı alım opsiyonlarının alınmasını ve altın pozisyonlarının artırılmasını tavsiye ediyor.
